金融危机产生的根源：道德缺失
钟茂森博士
我原来是学金融的，所以谈回一个老话题，分析分析金融危机产生的原因是什么。危机产生的原因不是技术层面，而是道德人心这个层面。中国温家宝总理，在二００九年二月访问剑桥大学中，这演讲里头，他就指示出来，说这次金融危机的根源是道德缺失。这是一语道破，人缺了德，危机就产生。我举一个例子，这次金融危机二００八年底开始，在二００八年九月有一个美国巨大的金融企业垮台了，我们众所周知的雷曼兄弟公司。这个公司是一八五０年创建的，到二００八年毙命了，一百五十多年的历史，老企业。做金融最重要的是要有诚信，最重要的是能够让这些股民、这些投资者对这个公司有信心，这也是这些金融企业得以生存发展的重要条件。结果在二００二年起，雷曼兄弟公司在香港、台湾，还有我们新加坡等地发行了一种叫迷你债券，我不知道在座的人有没有买，我认识一些香港的朋友，他们就买了这种迷你债券。这种债券实际上不是债券，所谓债券它是可以还本的，本息都可以基本保证。当然会有风险，风险并不算很大，比股票的风险要低。这种迷你债券，雷曼公司发行的，实际上它是一种金融衍生产品，英文叫Financial derivatives，风险是极高；还有期货、期权这种都属于金融衍生产品，future contract，options，这些都是风险极高，它的本息都没有任何保证。但是这个公司发行这个债券，用它的知名度，用它一百多年的信誉做保证，很多人也搞不清楚这些金融产品。说老实话这迷你债券，它的定价方式可以在大学里面开金融博士班来教的，你要去把它的价格能算得出来，这是相当了不起的。一般普通老百姓怎么能够知道这么深的这些技术层面，就买了，买了很多。结果金融危机一产生，雷曼兄弟公司就出现了危机，没有办法支付，去支持这种迷你债券。这是其中一件事。从这个事上我们就能看出，假如一个企业唯利是图，甚至用了变相欺诈的方式来迷惑人的话，最后遭罪、遭灾难的是自己。这些迷你债券很多国家是法律上不允许发行的，在香港、台湾、新加坡可以发行。这也是它很能迷惑人。
结果二００八年出现危机之后，雷曼兄弟控股公司当时亏损了二十亿美元。要走出危机，有一种方法就是收购，企业收购，如果当时雷曼兄弟能够被平安的收购，或许金融危机不会有这么大的严重后果。当时英国巴克莱银行曾经跟他谈，出资十七亿美元要收购雷曼兄弟，结果雷曼兄弟的八名高级主管，ＣＥＯ，他们根据美国公司法中金色降落伞条款，要求巴克莱银行支付他们二十五亿美元的红利。你看他自己亏损二十亿，还让别人给他们分红，分二十五亿。这当然是太过分，所以谈判以失败告终，结果雷曼兄弟就破产了。他这一破产导致了美国金融海啸从国内扩展到国际，影响了全世界。从金融体系扩展到整个实体经济，导致全球经济的衰退，全球各国所蒙受的损失可以说是不计其数。所以，金融机构利用这些复杂的金融工具、金融技术，没有想着为社会造福，只想着为自己牟取利益的最大化，把不断迭加的风险推给社会，无视自己的道义、责任，自己最后就是灭亡。这也证明损人利己实际上根本不可能利己。我们看到真正长久的企业，它必定要以社会责任、道义责任做为目标才能够生存下去。
在中国有一个很长久的民营企业，这是历史上时间最长的，从明朝末年一直到一九四九年中国解放，三百五十六年，这个民营企业都能够不衰。这是中国山东牟氏庄园，家族姓牟，这是堪称中国第一大财主。他们是经营地产，所拥有的土地达到十八万亩。从第一代创业一直到建国之前，十代人都能够兴旺，了不得！这个家族就是用中国孔孟之道，用仁义礼智信来治家、来治企。这个家族每天三顿饭都布施，远近的这些乡民百姓，家里穷的，都来这里吃他家的饭。一天三顿施食，一年所布施的粮食超过百万斤，五代人共同布施的粮食总共过了一亿斤。他做这种利民的事业，他就马上能得到回报，所以他的庄园住宅都没有围墙，也没有保卫，不需要保卫，大家都给他做保卫。强盗都不抢他们家，知道这家不是那种为富不仁的，所以强盗都很合作。这个家族家教甚严，以儒家思想教育子孙，特别重视节俭，俭以养德。所以前四代人都没有出过纨裤子弟，打破了中国古语所说的富不过三代的记录。所以有仁慈之心利民，自己就能长久。
再跟大家讲一个反例。在清朝末年，上海有一位盐商，这是一位盐商领袖，经营卖盐的生意，盐商当时是最有钱的。这个盐商姓周，周翁，他经营的企业也是非常发达。可是在清朝末年灾害很多，就跟我们现在灾害可能也差不了太多。当时中国湖南发生了灾荒，这个盐商在湖南的分公司，湘潭分号经理，就代老板认捐了五百两的银子。就是官府要这些企业家们认捐，就认捐了五百两。周翁就很生气，埋怨自己的分公司经理怎么捐了这么多。有人曾经问他，你如何能发到如此大富？他就很得意的说：我只是积而不用。积财，但是不肯布施。他过世之后，他的遗产积累了三千万两的银子，子孙有十房，分了家，结果不到十几年的工夫，十个家庭全部破产。所以积而不用，积到最后都是变得一场空。
恭摘自《积善必有余庆 积不善必有余殃》钟茂森博士主讲 第一集 57-041-0001
